證券交易，英文SecuritiesTransaction，是指證券持有人依照交易規(guī)則，將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者的行為。證券交易是一種已經(jīng)依法發(fā)行并經(jīng)投資者認購的證券的買賣，是一種具有財產(chǎn)價值的特定權(quán)利的買賣,也是一種標(biāo)準(zhǔn)化合同的買賣。證券交易的方式包括現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易、信用交易和回購。證券交易形成的市場為證券的交易市場，即證券的二級市場。

概述

是指已經(jīng)發(fā)行的證券在不同的證券投資者之間再次進行交換的行為.依據(jù)證券交易場所的不同,可

以分為證券交易所交易和非集中競價交易.證券交易市場又稱二級市場.證券交易是指證券持有人依照交易規(guī)則，將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者的行為。證券交易除應(yīng)遵循《證券法》規(guī)定的證券交易規(guī)則，還應(yīng)同時遵守《公司法》及《合同法》規(guī)則。證券交易一般分為兩種形式：一種形式是上市交易，是指證券在證券交易所集中交易掛牌買賣。凡經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所內(nèi)登記買賣的證券稱為上市證券；其證券能在證券交易所上市交易的公司，稱為上市公司。另一種形式是上柜交易，是指公開發(fā)行但未達上市標(biāo)準(zhǔn)的證券在證券柜臺交易市場買賣。

眾多的股份有限公司發(fā)行了股票，但不是所有的股票都可以自由上市或上柜交易的。股票要上市或上柜交易，必須按一定條件和標(biāo)準(zhǔn)進行審查，符合規(guī)定的才能上市或上柜自由買賣。已上市股票如條件變壞，達不到標(biāo)準(zhǔn)，證券交易所可以停止其上市資格。

顯現(xiàn)特點

1、證券交易是特殊的證券轉(zhuǎn)讓

證券轉(zhuǎn)讓是指證券持有人依轉(zhuǎn)讓意思及法定程序，將證券所有權(quán)轉(zhuǎn)移給其他投資者的行為，其基本形式是證券買賣。在廣義上，證券轉(zhuǎn)讓還包括依照特定法律事實將全部或部分證券權(quán)利移轉(zhuǎn)給其他人的行為或者設(shè)定證券質(zhì)押行為等。所謂依照特定法律事實發(fā)生的轉(zhuǎn)移，包括因贈與、繼承和持有人合并等發(fā)生的證券權(quán)利轉(zhuǎn)移；所謂設(shè)定質(zhì)押，為依照擔(dān)保法規(guī)定，以證券作為債務(wù)擔(dān)保的行為。根據(jù)《證券法》第30條，證券交易主要指證券買賣，即依照轉(zhuǎn)讓證券權(quán)利意思而發(fā)生的轉(zhuǎn)讓行為。

2、證券交易是反映證券流通性的基本形式

流通性是確保證券作為基本融資工具的基礎(chǔ)。證券發(fā)行完畢后，證券即成為投資者的投資對象和投資工具，賦予證券以流通性和變現(xiàn)能力，可使得證券投資者便利地進入或者退出證券市場。不同證券的流通性存有差異，股份公司依法發(fā)行和上市的股票，除社會公眾股股票可依照證券交易所規(guī)定的交易規(guī)則自由轉(zhuǎn)讓外，公司發(fā)起人及其他高級管理人員所持股份在法定期限內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，國家股和法人股的流通性受到影響。

3、證券轉(zhuǎn)讓須借助證券交易場所完成

證券交易場所是依法設(shè)立、進行證券交易的場所，包括進行集中交易的證券交易所以及依照協(xié)議完成交易的無形交易場所。前者如國際上著名的紐約證券交易所、倫敦證券交易所和法蘭克福證券交易所，中國上海證券交易所以及深圳證券交易所也屬于集中交易場所。后者如美國全美證券商自動報價系統(tǒng) - NASTAQ以及各國的店頭交易場所，我國場外交易場所主要包括原有的STAQ和NET兩個交易系統(tǒng)。

4、證券交易須遵守相應(yīng)交易規(guī)則

為確保證券交易的安全與快捷，維護資本市場的穩(wěn)定與發(fā)展，我國頒布和制定了一系列法律法規(guī)?！蹲C券法》是調(diào)整證券交易的特別法，《公司法》對股份及公司債券轉(zhuǎn)讓也規(guī)定有原則性規(guī)則，《合同法》作為調(diào)整交易關(guān)系的一般法律規(guī)范，同樣適用于對證券交易關(guān)系的調(diào)整。其他法律、法規(guī)如《民法通則》、《銀行法》、《保險法》和《刑法》也直接或間接地調(diào)整著證券交易關(guān)系。證券交易所頒布的自律性規(guī)范，也具有法律約束力。

采用方式

早期證券交易主要采取現(xiàn)貨交易方式，但隨著商品經(jīng)濟及資本市場的發(fā)展，證券交易形式呈現(xiàn)出由低級向高級、由簡單向復(fù)雜、由單一向復(fù)合的發(fā)展趨勢。各國證券交易方式的分類標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)多元化趨勢，既可按單一標(biāo)準(zhǔn)分類，也可兼采多種標(biāo)準(zhǔn)分類，并形成了現(xiàn)貨交易、信用交易、期貨交易和期權(quán)交易等并存的交易形式。

1、證券現(xiàn)貨交易

現(xiàn)貨交易是證券交易雙方在成交后即時清算交割證券和價款的交易方式?，F(xiàn)貨交易雙方，分別為持券待售者和持幣待購者。持券待售者意欲將所持證券轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，持幣待購者則希望將所持貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券。現(xiàn)貨交易最初是在成交后即時交割證券和錢款，為“一手交錢、一手交貨”的典型形式。在現(xiàn)代現(xiàn)貨交易中，證券成交與交割間通常都有一定時間間隔，時間間隔長短依證券交易所規(guī)定的交割日期確定。證券成交與交割日期可在同一日，也可不是同一日期。在國際上，現(xiàn)貨交易的成交與交割的時間間隔一般不超過20日。如依現(xiàn)行的T+1交割規(guī)則，證券經(jīng)紀(jì)機構(gòu)與投資者之間應(yīng)在成交后的下一個營業(yè)日辦理完畢交割事宜，如果該下一營業(yè)日正逢法定休假日，則交割日期順延至該法定休假日開始后的第一個營業(yè)日。

證券交易所為了確保證券交易所和證券公司有合理時間處理財務(wù)事宜 - 包括準(zhǔn)備證券交付和款項往來，都會對證券成交和交割的時間間隔作出規(guī)定。但為防止該時間間隔過長而影響交割安全性，交割日期主要有當(dāng)日交割、次日交割和例行交割。當(dāng)日交割，也稱“T+0”交割，為成交當(dāng)日進行交割；次日交割則稱“T+1”交割，為成交完成后下一個營業(yè)日辦理交割；例行交割，則依照交易所規(guī)定確定，往往是成交后5個營業(yè)日內(nèi)進行交割。

在現(xiàn)貨交易中，證券出賣人必須持有證券，證券購買人必須持有相應(yīng)的貨幣，成交日期與交割日期相對比較接近，交割風(fēng)險較低。從穩(wěn)定交易秩序角度，現(xiàn)貨交易應(yīng)成為主要交易形式?，F(xiàn)貨交易作為歷史上最古老的證券交易方式，適應(yīng)信用制度相對落后和交易規(guī)則相對簡單的社會環(huán)境，有助于減少交易風(fēng)險，是一種較安全的證券交易形式，也是目前場內(nèi)交易和場外交易中廣泛采用的證券交易形式。

2、證券期貨交易

在廣義上，期貨交易包括遠期交易，與現(xiàn)貨交易相對應(yīng)。其特點是：

1期貨交易對象不是證券本身，而是期貨合約，即未來購買或出賣證券并交割的合約。期貨合約屬于證券交易所制訂的標(biāo)準(zhǔn)合約。根據(jù)期貨合約，一方當(dāng)事人應(yīng)于交割期限內(nèi)，向持有期貨合約的另一方交付期貨合約指定數(shù)量的金融資產(chǎn)。

2期貨合約期限通常比較長，有些金融資產(chǎn)的期貨合約期限可能長達數(shù)月，甚至一年。在合約期限來臨前，期貨合約持有人可依公開市場價格向他人出售合約，并借此轉(zhuǎn)讓期貨合約項下權(quán)利。所以，在合約期限來臨前，合約持有人可因轉(zhuǎn)讓期貨合約而發(fā)生若干變化。

3在證券交易所制訂標(biāo)準(zhǔn)期貨合約時，參考了該等證券資產(chǎn)當(dāng)時的市場價格，但在期貨合約期限內(nèi)，證券資產(chǎn)的實物價格會發(fā)生變動，但在交割證券資產(chǎn)時，其期貨價格可能已接近實物資產(chǎn)的市場價格。

由于期貨交易具有預(yù)先成交、定期交割和價格獨立的特點，買賣雙方在達成證券期貨合同時并無意等到指定日期到來時實際交割證券資產(chǎn)，而是企盼在買進期貨合約后的適當(dāng)時機再行賣出，以謀取利益或減少損失，從而出現(xiàn)“多頭交易”和“空頭交易”。多頭交易與空頭交易是站在對期貨價格走勢不同判斷的基礎(chǔ)上分別作出的稱謂，但均屬于低買高賣并借此謀利的交易行為。

在期貨合約期限屆滿前，有一交割期限。在該期限內(nèi)，期貨合約持有人有權(quán)要求對方向其進行實物交割。證券交易所為保持信譽和交割安全性，會對此提供擔(dān)保，并同時要求交割方存入需交割的證券或金錢。

3、證券期權(quán)交易

證券期權(quán)交易是當(dāng)事人為獲得證券市場價格波動帶來的利益，約定在一定時間內(nèi)，以特定價格買進或賣出指定證券，或者放棄買進或賣出指定證券的交易。證券期權(quán)交易是以期權(quán)作為交易標(biāo)的的交易形式。期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種基本類型。根據(jù)看漲期權(quán)，期權(quán)持有人有權(quán)在某一確定時間，以某一確定價格購買標(biāo)的資產(chǎn)即有價證券。根據(jù)看跌期權(quán)，期權(quán)持有人有權(quán)在某一確定的時間，以某一確定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)。根據(jù)期權(quán)交易規(guī)則，看漲期權(quán)持有人可以在確定日期購買證券實物資產(chǎn)，也可在到期日放棄購買證券資產(chǎn)；看跌期權(quán)持有人，可在確定日期出售證券實物資產(chǎn)，也可拒絕出售證券資產(chǎn)而支付保證金。期權(quán)交易屬選擇權(quán)交易。

4、證券信用交易

對證券信用交易，學(xué)術(shù)上有多種學(xué)說。依據(jù)一般觀點，信用交易是投資者憑借自己提供的保證金和信譽，取得經(jīng)紀(jì)人信用，在買進證券時由經(jīng)紀(jì)人提供貸款，在賣出證券時由經(jīng)紀(jì)人貸給證券而進行的交易。因此，凡符合以下條件的證券交易，均屬于信用交易乙：

1）典型的信用交易必須是保證金交易，即投資者向經(jīng)紀(jì)人交付一定數(shù)額的保證金，并在此基礎(chǔ)上進行交易，故信用交易也稱保證金交易。

2）經(jīng)紀(jì)人向投資者提供借款購買證券或者經(jīng)紀(jì)人提供證券以供出售。據(jù)此，可將信用交易分為融資信用交易和融券信用交易，故證券信用交易也可稱為“融資融券交易”。

3）信用交易是證券交易所依照法律規(guī)定創(chuàng)設(shè)的證券交易方式。證券信用交易具有活躍市場、創(chuàng)造公正市場價格和滿足投資者需求的優(yōu)點，但因存在投資風(fēng)險，須均衡證券信用交易優(yōu)劣，設(shè)置合理和周嚴(yán)的風(fēng)險控制制度，給證券信用交易以適當(dāng)?shù)牡匚唬詫崿F(xiàn)揚長避短之理想。

信用交易可分為融資交易和融券交易兩種類型，但這與我國證券交易實踐中出現(xiàn)的“融資交易”與“融券交易”根本不同。首先，信用交易是依照法律和證券交易所規(guī)則創(chuàng)設(shè)的證券交易方式，具有適法性，實踐中出現(xiàn)的融資融券交易則缺乏法律依據(jù)。其次，信用交易以投資者交付保證金為基礎(chǔ)，實踐中的融資融券交易則幾乎完全沒有保證金交易的性質(zhì)。另外，信用交易是經(jīng)紀(jì)人向投資者提供信用的方式，但我國實踐廣泛存在經(jīng)紀(jì)人向投資者借用資金或借用證券的形式，屬于反向融資融券行為。加之，有些資金和證券的借用系未經(jīng)投資者同意，屬于非法挪用資金和證券行為。在此意義上，未經(jīng)法律準(zhǔn)許的融資融券行為，屬非法交易行為。

在各國證券市場中，除前述四種基本證券交易方式外，還大量存在其他非主要形態(tài)的證券交易方式。有些是相對獨立于前四種的證券交易方式，如股票指數(shù)交易，有的則是附屬于前四種基本證券交易方式，如利率期貨等。

一般規(guī)定

允許交易的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。所謂依法發(fā)行并交付，是指證券的發(fā)行是完全按照有關(guān)法律的規(guī)定進行的，符合法律規(guī)定的條件和程序，具有法律依據(jù)，通過發(fā)行程序并將證券已經(jīng)交付給購買者。也就是說，進行證券

交易的當(dāng)事人依法買賣的證券，是其合法持有的證券。非依法發(fā)行的證券，即證券的發(fā)行，沒有按照法律規(guī)定的條件和程序進行，這樣的證券，不得買賣。

依法發(fā)行的投票或者公司債券及其他證券，都允許依法進行交易。依法發(fā)行的證券可以進行交易，但并不排除法律根據(jù)證券的性質(zhì)和其他情況，對某些證券的交易作出限制性規(guī)定。在現(xiàn)實中，對某些證券的轉(zhuǎn)讓期限作出限制是可能存在的。如有些債券，只允許在發(fā)行后滿一定期限才可轉(zhuǎn)讓。對于股票，如我國《公司法》對股份有限公司發(fā)起人持有的股份有限公司的股份的轉(zhuǎn)讓限定為3年之內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。再如目前對上市公司中，內(nèi)部職工股的轉(zhuǎn)讓也有期限的限制。凡是法律對轉(zhuǎn)讓期限作出限制性規(guī)定的，在限定的期限內(nèi)，該種證券不得買賣。

經(jīng)依法核準(zhǔn)的上市交易的證券在證券交易所掛牌交易，必須采用公開的集中競價交易方式。公開的集中競價，是所有有關(guān)購售該證券的買主和賣主集中在一個市內(nèi)公開申報、競價交易，每當(dāng)買賣出價相吻合就構(gòu)成一筆買賣，交易依買賣組連續(xù)進行，每個買賣形成不同的價格。公開的集中競價具有過程公開性、時間連續(xù)性、價格合理性和對快速變化的適應(yīng)性等特點。

證券交易的集中競價實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則。即買方出價高的優(yōu)先買方出價低的，賣方出價低的優(yōu)先于賣方出價高的，多數(shù)賣方中出價最低的與多數(shù)買方中出價最高的優(yōu)先成效，以此類推，連續(xù)競價。并在出價相同時，由最先出價者優(yōu)先成交。

證券交易以現(xiàn)貨進行交易，即證券交易達成后，按當(dāng)時的價格進行實物交割的交易方式。買賣雙方的資金和股票發(fā)生轉(zhuǎn)移，購買者以直接持有股票為目標(biāo)，相對其他交易形式來講更具有投資性。

證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員和法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。任何人在成為上列人員時，其原已持有的股票必須依法轉(zhuǎn)讓。為股票發(fā)行出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的專業(yè)機構(gòu)和人員，在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個月內(nèi)，不得買賣該種股票。此外，為上市公司出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的專業(yè)機構(gòu)和人員，自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該種股票。

持有一個股份有限公司已發(fā)行股份5％的股東，應(yīng)當(dāng)在其持股數(shù)額達到該比例之日起3日內(nèi)，向該公司報告，公司必須在接到報告之日起3日內(nèi)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)報告；屬于上市公司的，應(yīng)當(dāng)同時向證券交易所報告。上述股東將其所持有的股票在買入后6個月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回該股東所得收益。公司董事會不按規(guī)定執(zhí)行的，其他股東有權(quán)要求董事會執(zhí)行。如董事會不執(zhí)行，以致公司遭受損害的，負有責(zé)任的董事依法承擔(dān)承帶賠償責(zé)任。但是，證券公司從事證券包銷業(yè)務(wù)，因購入售后剩余股票而持有5%以上股份的，賣出該部分股票時不受6個月時間的限制，即可以在6個月之內(nèi)將該部分股票賣出。

作業(yè)程序

（1）電腦交易的買賣申報由終端輸入，限當(dāng)日有效。

（2）買賣申報的輸入自市場集會時間開始前半小時進行。前款輸入買賣申報的時間，證券交易所認為必要時可變更。

（3）買賣申報應(yīng)依序逐筆輸入證券商代號、委托書編號、委托種類（融資、融券、集中保管、自行保管）、證券代號、單價、數(shù)量、買賣類別、輸入時間及代理或自營。但證券交易所可視需要而增減。前款輸入序號，證券商應(yīng)依接單順序，按每部終端機分別編定，不得跳號。

（4）買賣申報傳輸至交易所電腦主機，經(jīng)接受后，由參加買賣的證券商印表機列印買賣申報回報單。

（5）買賣申報僅限于限價申報一種。

（6）證券商查詢其未成交的買賣申報，應(yīng)經(jīng)由終端機進行。

（7）申請撤消買賣申報時，應(yīng)經(jīng)由終端機撤消。申請變更買賣申報時，除減少申報數(shù)量外，應(yīng)先撤消原買賣申報，再重新申報。公開揭示屏幕與專業(yè)揭示屏幕公開揭示屏幕至于深圳交易所集中交易市場和各證券商營業(yè)廳。在市場集會時間內(nèi)，公開屏幕應(yīng)將成交價格隨時揭示，買賣申報價格的揭示以當(dāng)市一次成交價格為基準(zhǔn)報出最高叫買價與最低叫賣價。專業(yè)屏幕通過證券商的作業(yè)終端顯示，可隨時揭示圍繞一次成交價上下兩個升降單位的所有申報。

3．證券商的買賣申報，經(jīng)交易所電腦主機接受后，由交易所主機自市場集會時間時起自動撮合成交。決定買賣申報的優(yōu)先順序原則（1）價格優(yōu)先（2）時間優(yōu)先（3）客戶委托優(yōu)先

競價方式

買賣申報的競價方式，分為集合競價和連續(xù)競價兩種。開盤或收盤采用集合競價方式兩種。收盤時采用集合競價自收盤前10分鐘開始。集合競價與連續(xù)競價集合競價產(chǎn)生首次上市或除權(quán)除息后上市開市價。依集合競價方式產(chǎn)生開盤價格的，其未成交買賣申報，仍然有效，并依原輸入時序連續(xù)競價。開盤價格未能依集合競價方式產(chǎn)生時，應(yīng)以連續(xù)競價產(chǎn)生開盤價格。

7．連續(xù)競價時，在當(dāng)市一次成交價或當(dāng)時揭示價連續(xù)兩個升降單位內(nèi)，其價格依下列原則決定（1）最高買進申報與最低賣出申報價格優(yōu)先成交。

（2）買（賣）方申報價格高（低）于賣（買）方申報價格時，采用較接近當(dāng)市最近的一次成交價格或當(dāng)時揭示價格的價位成交價格。8．買賣申報一經(jīng)成交，即經(jīng)由參加買賣的證券商的印表機列印成交回報單。9．成交回報單成交回報單的項目應(yīng)包括證券商代號、委托書編號、委托種類、證券代號、成交數(shù)量、成交價格、成交金額、買賣類別、代理或自營及成交時間。綜上所述，證券商成交的基本流程是：證券商給其在證券交易所的代表人或代理人發(fā)出通知，代表（出市代表）了解行情，討價還價，成交。

交易所

對證券交易所最簡單的理解就是證券交易的場所。而設(shè)立證券交易所的目的就是為了給證券交易提供公平、公正的環(huán)境，讓證券交易得以正常進行。證券交易所的職責(zé)

（1）證券交易所應(yīng)當(dāng)為組織公平的集中交易提供保障，公布證券交易即時行情，并按交易日制作證券市場行情表，予以公布。未經(jīng)證券交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布證券交易即時行情。

（2）證券交易所有權(quán)依照法律、行政法規(guī)，以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定，辦理股票、公司債券的暫停上市、恢復(fù)上市或者終止上市的事務(wù)。

（3）因突發(fā)性事件而影響證券交易的正常進行時，證券交易所可以采取技術(shù)性停牌的措施；因不可抗力的突發(fā)性事件或者為維護證券交易的正常秩序，證券交易所可以決定臨時停市。證券交易所采取技術(shù)性停牌或者決定臨時停市，必須及時報告國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)。

（4）證券交易所對證券交易實行實時監(jiān)控，并按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的要求，對異常交易的情況提出報告。證券交易所應(yīng)當(dāng)對上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露信息進行監(jiān)督，督促其依法及時、準(zhǔn)確地披露信息。證券交易所根據(jù)需要，可以對出現(xiàn)重大異常交易情況的證券賬戶限制交易，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)備案。

（5）證券交易所應(yīng)當(dāng)從其收取的交易費用和會員費、席位費中提取一定比例的金額設(shè)立風(fēng)險基金。風(fēng)險基金由證券交易所理事會管理。證券交易所應(yīng)當(dāng)將收存的風(fēng)險基金存入開戶銀行專門賬戶，不得擅自使用。

（6）證券交易所依照證券法律、行政法規(guī)制定上市規(guī)則、交易規(guī)則、會員管理規(guī)則和其他有關(guān)規(guī)則，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)。

交易費用

1.印花稅。印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票 - 包括A股和B股成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。印花稅的繳納是由證券經(jīng)營機構(gòu)在同投資者交割中代為扣收，然后在證券經(jīng)營機構(gòu)同證券交易所或登記結(jié)算機構(gòu)的清算交割中集中結(jié)算，最后由登記結(jié)算機構(gòu)統(tǒng)一向征稅機關(guān)繳納。其收費標(biāo)準(zhǔn)是按A股成交金額的4‰計收（為1‰），基金、債券等均無此項費用。2.傭金。傭金是指投資者在委托買賣證券成交之后按成交金額的一定比例支付給券商的費用。此項費用一般由券商的經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所交易經(jīng)手費及管理機構(gòu)的監(jiān)管費等構(gòu)成。傭金的收費標(biāo)準(zhǔn)為： - 1上海證券交易所，A股的傭金為成交金額的3．5‰，起點為10元；債券的傭金為成交金額的2‰ - 上際，可浮動，起點為5元；基金的傭金為成交金額的3．5‰，起點為10元；證券投資基金的傭金為成交金額的2．5‰，起點為5元；回購業(yè)務(wù)的傭金標(biāo)準(zhǔn)為：3天、7天、14天、28天和28天以上回購品種，分別按成交額0．15‰、0．25‰、0．5‰、1‰和1．5‰以下浮動。 - 2深圳證券交易所，A股的傭金為成交金額的3．5‰，起點為5元；債券的傭金為成交金額的2‰ - 上限，起點為5元；基金的傭金為成交金額的3‰，起點為5元；證券投資基金的傭金為成交金額的2．5‰，起點為5元；回購業(yè)務(wù)的傭金標(biāo)準(zhǔn)為：3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天回購品種，分別按成交金額0．1‰、0．12‰、0．2‰、0．4‰、0．8‰、1‰、1．2‰、1．4‰、1．4‰以下浮動。3.過戶費。過戶費是指投資者委托買賣的股票、基金成交后買賣雙方為變更股權(quán)登記所支付的費用。這筆收入屬于證券登記清算機構(gòu)的收入，由證券經(jīng)營機構(gòu)在同投資者清算交割時代為扣收。過戶費的收費標(biāo)準(zhǔn)為：上海證券交易所A股、基金交易的過戶費為成交票面金額的1‰，起點為1元，其中0．5‰由證券經(jīng)營機構(gòu)交登記公司；深圳證券交易所免收A股、基金、債券的交易過戶費。4.其他費用。其他費用是指投資者在委托買賣證券時，向證券營業(yè)部繳納的委托費 - 通訊費、撤單費、查詢費、開戶費、磁卡費以及電話委托、自助委托的刷卡費、超時費等。這些費用主要用于通訊、設(shè)備、單證制作等方面的開支，其中委托費在一般情況下，投資者在上海、深圳本地買賣滬、深圳證券交易所的證券時，向證券營業(yè)部繳納1元委托費，異地繳納5元委托費。其他費用由券商根據(jù)需要酌情收取，一般沒有明確的收費標(biāo)準(zhǔn)，只要其收費得到當(dāng)?shù)匚飪r部門批準(zhǔn)即可，目前有相當(dāng)多的證券經(jīng)營機構(gòu)出于競爭的考慮而減免部分或全部此類費用。

禁止

由中華人民共和國第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十八次會議于2005年10月27日修訂通過的《中華人民共和國證券法》中規(guī)定了證券交易中禁止交易的行為。第七十三條?禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動。

第七十四條?證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：

- 一發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；

- 二持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；

- 三發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；

- 四由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；

- 五證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進行管理的其他人員；

- 六保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)的有關(guān)人員；

- 七國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人。

第七十五條?證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。

下列信息皆屬內(nèi)幕信息：

- 一本法第六十七條第二款所列重大事件；

- 二公司分配股利或者增資的計劃；

- 三公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；

- 四公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；

- 五公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十；

- 六公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；

- 七上市公司收購的有關(guān)方案；

- 八國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。

第七十六條?證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。

持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他組織收購上市公司的股份，本法另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。

內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

第七十七條?禁止任何人以下列手段操縱證券市場：

- 一單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量；

- 二與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；

- 三在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；

- 四以其他手段操縱證券市場。操縱證券市場行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

第七十八條?禁止國家工作人員、傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場。

禁止證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機構(gòu)及其工作人員，在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。

各種傳播媒介傳播證券市場信息必須真實、客觀，禁止誤導(dǎo)。

第七十九條?禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶利益的欺詐行為：

- 一違背客戶的委托為其買賣證券；

- 二不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認文件；

- 三挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金；

- 四未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券；

- 五為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣；

- 六利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；

- 七其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為。

欺詐客戶行為給客戶造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

第八十條?禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易；禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶。

第八十一條?依法拓寬資金入市渠道，禁止資金違規(guī)流入股市。

第八十二條?禁止任何人挪用公款買賣證券。

第八十三條?國有企業(yè)和國有資產(chǎn)控股的企業(yè)買賣上市交易的股票，必須遵守國家有關(guān)規(guī)定。

第八十四條?證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員對證券交易中發(fā)現(xiàn)的禁止的交易行為，應(yīng)當(dāng)及時向證券監(jiān)督管理機構(gòu)報告。